今年以来，美国铸币局的金币和银币都销量疲软，最新数据显示，11月期美国鹰金币和银币的销量依然不佳。
11月美国鹰金币销量1.2万盎司，同比大降92%。
今年前11个月美国鹰金币销量总计25.95万盎司，这意味着2017年美国鹰金币销量很可能会创下10年最低水平。
此外，11月美国鹰银币销量38.5万盎司，同比大降87%。
今年前11个月美国鹰银币总计销量1730万盎司，同样很可能是10年最低水平。近几个交易日，随着金价的走低，白银市场也有所走低，到本交易日，银价已经连续四个交易日下跌。
就白银矿产行业而言，受到银价低迷的影响，不少白银生产商都处境艰难。
2016年前三个季度，全球白银矿产量为4380万盎司，而到了今年，这一数字降到了4140万盎司。
与此同时，2016年前三个季度全球各大白银生产商总计销售了7780万盎司的白银，而今年这一数字却上涨到了7880万盎司。
而就在此期间，各大白银生产商的生产成本却大增10.8%，也就意味着即使多出售了白银，这些矿企是盈利其实都是下降的。
由于白银大部分时候是作为其它金属副产品被开采出来的，随着锌和铅等金属价格的上涨，矿企在勘探上的费用有所增加，增幅高达86.6%。而白银生产商因为勘探费用的增加，其持有的债务也变得越来越高，到今年三季度已经达到4.6亿美元。就整个白银矿产行业而言，今年三季度其实现银价为15.9美元/盎司，同比上涨0.7%。而直接生产成本9.1美元/盎司，同比大增9.4%。在这样的情况下，其毛利只有6.8美元/盎司，同比下降8.9%，毛利率43%，同比下降9.6%。在全球各大矿企中，直接成本最低的是Silvercorp，其矿产白银的直接成本为5.1美元/盎司，而像Endeavour这样的矿企，成本达到了12美元/盎司的水平。
从上述数据可以看出，在白银生产行业，今年前三季度是表现比较糟糕的。
近期缺乏避险需求，股市的大涨也吸引了投资者的注意力，贵金属市场陷入盘整，难以突破。
在美股的持续高涨之下，市场一直在默默等待着逆转的到来，对黄金市场而言，避险情绪的缺乏正是其迟迟难以突破的一大因素。
然而，分析机构ANG Traders指出，从多个角度来看，这个高涨的市场，距离“末日”似乎还很远。每当10年期债券收益率和2年期债券收益率的差值逆转，往往就意味着衰退即将出现，并且熊市马上就要到来。通常来说，10年期债券收益率减去2年期债券收益率变成负值之后的12到18个月，就是标普500指数触及顶部的时候。今年5月，这两大收益率差值为0.96，如果其下降速度维持，那么到两者差值转为负值差不多需要12个月，而衰退则还有12到18个月才会出现。6个月后的现在，这两大利率差下跌到了0.59，如果继续这样下跌的速度，那么到明年年中就将逆转为负值，也就意味着到2019年年中可能迎来衰退。
在本个牛市的前7年，美联储采取了零利率措施，但在近两年，美联储开始缓慢加息。
市场通常认为，加息和牛市是不太可能一起出现的。然而事实却是过去四个加息周期都是出现在牛市中的。
也就是说，加息不会带来熊市，只是过高的利率才会带来熊市。而从上世纪80年代以来，曾经过高的利率一直在持续下降。从利率的下降趋势线来看，到2019年美联储最多把利率上升到2%至3%之间，意味着熊市可能还很远。
