微交易下周市场看涨贵金属 黄金白银回踩支撑后继续拉升

本周特朗普基建新政出炉后，投资者对于未来美国财政赤字担忧加剧，掩盖了美联储加息所带来的利空，加之此前黄金和白银连续下跌，技术面已经处于超买状态，本周金银最终迎来强势反弹。不过从技术形态来看，金银还未完全摆脱此前半个月的下跌影响，投资者下周可继续关注其反弹情况，若黄金能突破1365美元的前期高点，而白银突破17美元的整数关口，则金银二者将迎来趋势反转，重新进入上涨格局。

值得注意的是，虽然金银反弹尚未奠定反转格局，但以目前多头增强力度来看，二者向下回落继续创出新低的概率也较低，投资者亦可以前期低点为假设，在突破关键点位之前，保持轻仓高抛低吸策略。

通胀和美国财政赤字预期引发担忧，金银获避险支撑

本周贵金属行情主要围绕着美国通胀上升但零售大幅疲弱，可能引发滞涨的忧虑展开的。此外，市场对美国政府赤字大幅增长，对特朗普开打贸易战的担忧情绪都支撑了避险，金银因此受宠。

虽然此前美国1月生产者物价加速上升，这进一步印证了通胀上涨，但同时零售销售数据却表现疲弱。

虽然加速通胀可能使得美联储加速升息，但投资者似乎对此不是特别担忧。反而投资者会担忧通胀加速上行，经济数据疲弱，这可能会引发滞涨的忧虑，而黄金白银通常被视为对冲通胀的工具，滞涨忧虑对金银有利。

另外，本周初，美国总统特朗普曾表示，针对其他国家对美国产品征收的进口税，美国政府计划对这些国家的产品征收相同的进口税率。

特朗普称，“我们要采取的基本上是对等税政策，你会在本周和未来几个月听到这方面消息。”

如果之后有关贸易战话题再度成为市场焦点的话，那么金银有望得到支撑。

真正令金银上涨的原因是市场担忧美国财政赤字大增，这令美元资产提前遭遇了市场的抛售。

目前市场担忧美国财政赤字大幅度增加，这势必会增加市场的避险情绪。

美国国会两党就投票表示在新的税改计划下，伴随未来两年内1.5万亿美元的减税方案，计划同时新增近3000亿美元的开支，以促进国内市场需求，减少贸易逆差。

特朗普任性减税所带来地长期财政赤字，却给美国经济埋下了又一颗地雷，而之前通过地大幅增加军费开支穷兵黩武的新预算案则让投资者更为忧心。

财政部周一出炉的2017年10月至2018年1月的预算赤字报告显示，这一财政年的前四个月中，预算赤字同比增长了11%，达1760亿美元，创下2013年来的最大赤字额。伴随税改的推进，政府收入减少，老龄化问题使得养老金支出加大，预计这部分赤字仍将扩大。

下周市场调查看涨黄金白银

Kitco 周五（2月16日）发布的每周黄金白银调查显示，华尔街也加入到普通投资者的阵营中，多数人士一致看涨下周黄金和白银。在针对华尔街专业人士的调查中，有20人参与了调查，有12人，或60%认为下周黄金白银将会上涨，此前，华尔街连续两周一直看跌，7人即35%认为黄金白银将会走低；有1人即5%认为下周黄金白银将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有450人，其中284人或63%认为下周黄金白银仍看涨，同时104人或24%看跌；60人或13%保持中立。

本周交易已结束，此前的调查中50%的华尔街受访者看跌，56%的普通投资者都看涨。

2018年到目前为止，不算本周，华尔街和主街的正确率为3比2，普通投资者为2比3。

投机者：看多黄金白银降温 看空美元降温

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(2月16日)发布的报告显示，截止至2月7日至2月13日当周，投机者看多黄金和白银的意愿降温，看空美元的意愿降温。

投机者持有的黄金投机性净多头减少15271手合约，至175606手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温。

投机者持有的白银投机性净多头减少7829手合约，至8711合约，表明投资者看多白银的意愿降温。 投机者持有的美元投机性净空头减少725手合约，至2853手合约，表明投资者看空美元的意愿降温。 分析师对下周黄金白银走势看法：

MKS（瑞士）交易所交易主管Afshin Nabavi表示：”我期待在未来几天内金价会上涨至1400美元/盎司。银价将突破17美元/盎司。”

纽约梅隆银行（BNY Mellon）资深外汇策略师尼尔梅洛（Neil Mellor）近期看涨黄金白银，理由是美元和收益率之间的分歧表明美元走软。 “你必须在这种环境中喜欢黄金白银”梅洛说。

凤凰期货和期权有限责任公司总裁凯文格雷迪也认为美元走软是为了支撑金银。“虽然我们看到利率走高，但黄金似乎更多地关注美元疲软，我预期下周金银走高。”

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn Phil Flynn也是如此看法。 Flynn补充说：“通胀和股市稳定的担忧会发现一些黄金白银买盘。”

分析师指出，目前金价对许多因素作出了反应，有些是经济方面的，有些是政治方面的。现在市场，面临的不确定性因素大幅提高，这对股市与黄金都产生了重大影响。

分析师指出，美国通胀全面抬头已基本获得市场共识，加上美元走势如此疲弱，支撑金价走强的动力源源不断。

与此同时，盛宝银行大宗商品策略主管奥利汉森认为美元下跌的风险在减少，金价将小幅回落。汉森说：“黄金再次回到阻力区域，自2014年以来，牛熊之间已进行了多次决斗。 “在2016年7月和去年9月的前两次，冲顶失败导致了大幅度更正。考虑到这一点，自然而然地看到市场再次暂停涨势，只是时间不同而已。这种情况是否非常严重取决于美元能否进一步走弱，同时能否维持通胀上升的主题，还有地缘政治不确定性的影响。”

莫里森市场期刊编辑Ken Morrison也表示，由于美元的原因黄金会走低。“由于黄金接近9月和1月的双顶，接近1370美元的区域，而美元指数显示出双底低点迹象，黄金将在未来一周内回落。欧元和日元的看涨情绪，与美元指数对黄金影响接近90％权重的极端水平，表明这三种货币都可能会出现调整。我预计下周黄金交易价格将达到1335美元/盎司。”

SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他认为黄金白银有长期的潜力，但短期内看空，市场目前的涨势已不足。

黄金白银多头逐渐转强，下周回踩支撑后继续拉升

本周黄金和白银自连续下跌后迎来较大反弹，不过最终周五又再次冲高回落，金银仍然处于1月下旬至2月中旬的下跌调整浪范围内运行，整体走势虽然略微转强，但显然还未展开新一轮上涨。行情目前偏向强势震荡整理，预计经历多次回踩支撑蓄力和冲击阻力位后将实现突破。下周投资者可密切关注黄金的1365，白银17关口，上述两线分别是银价前浪下跌的高点，一旦破位，则将打破下跌趋势格局。由于主趋势仍然处于上涨，在金银打破下跌趋势形态后，走势将重获买盘支撑，黄金白银将顺应主趋势展开新一轮拉升。下周建议投资者先高抛低吸应对，若行情向上突破后则可顺势跟进。

黄金：如下图所示为黄金日线走势图，图中红色箭头所示为主升浪上涨，绿色箭头所示为次级回调浪下跌，本周金价虽然迎来强势反弹，但从形态上来看，黄金还未能摆脱前期下跌趋势的高点，仍然处于下跌趋势范围内运行，而本周金价在周五又冲高回落，这显然是受到了前期下跌趋势阻力位的影响。可见当前金价多头力度仍然缺乏，尚不足以突破1365以打破下跌形态，预计下周黄金将首先向下回踩支撑位，以释放空头力量和积蓄买盘动能，其中支撑位1329～1334和趋势线支撑1319～1320附近为主要买盘汇聚点，投资者可在上述点位分批做多，止损放大至1306下方；激进者在周初开盘后可在金价反弹1353～1357轻仓做空，止损1365上方。

值得注意的是，下周若金价向上突破1365，则代表走势开启新一轮上涨行情，且顺应主趋势后金价有望迎来单边上涨趋势，届时可等待突破后尝试跟进多单，并在回调中分批买入多单。