微交易黄金白银下周前途未卜 继续震荡等待方向选择

本周消息面清淡，加之金银仍处于震荡区间内运行，导致行情波动幅度不大。目前来看，金银虽在近两周出现一定反弹，但反弹力度仍然薄弱，尚不足以验证反转，故而下周行情依旧会对震荡区间作出考验，投资者可继续关注区间的突破情况。其中黄金应密切关注1306～1366的大区间突破情况，若向下跌破，则金价将延续下跌调整；若向上突破，则黄金将开启新一轮上涨行情。白银则关注16.1～17大区间的突破情况，若向下跌破，银价亦将延续调整格局；反之，若向上突破17，则将顺应主趋势开启新一轮上涨行情。

近三周以来，黄金价格持续在1307～1366之间波动，白银价格持续在16.1～17之间波动，这验证了上述震荡区间的有效性。且区间低点均是各自的中期支撑位，而区间高点则均是金银各自前期下跌浪的高点。目前金银二者同步情况明显，后市投资者若需明确方向，也可耐心等待两者同时突破后作出判断。

尽管市场仍有相当多的乐观情绪，但在金银被困于近期交投区间之际，我们建议投资者下周采取更为谨慎的立场。

美联储纪要+货币政策报告释放鹰派预期 黄金白银冲高回落

美联储最新发布的政策会议纪要显示，决策者在该次会议上对有必要继续升息的信心增强，多数委员相信通胀将上升。会议纪要中对通胀的基调更加乐观，可能会进一步巩固在新任主席鲍威尔的领导下，美联储将在下月加息的预期。通胀持续小幅上升，再加上特朗普政府1.5万亿美元减税措施对本已强劲的经济的进一步提振，可能促使美联储更积极地收紧政策。

美联储向国会发布半年度货币政策报告中显示，美国经济实力将继续为渐进式加息提供保证，大部分委员预计今年通胀将进一步接近2%。此外，报告中还显示，劳动力市场接近或略高于充分就业。

综合来看，本周公布的美联储会议纪要和美联储半年货币政策报告均释放鹰派预期，这令投资者对于未来美联储持续收紧货币政策的预期增高，成为压制金银回落的根本性因素。

下周市场看法不一 金银走势前途未卜

Kitco 周五（2月23日）发布的每周黄金白银调查显示，由于金银本周走势低迷，前途未卜，参与调查的华尔街及普通投资者对下周黄金白银的涨跌莫衷一是，看涨或看跌的人数都没有过半，凸显了黄金白银走势的迷离。在针对华尔街专业人士的调查中，有19人参与了调查，有7人，或37%认为下周黄金白银将会上涨或盘整，有5人即26%认为下周黄金白银将会下跌。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有900人，其中423人或47%认为下周黄金白银仍看涨，同时366人或41%看跌；111人或12%保持中立。

本周结束，此前的调查中60%的华尔街受访者和63%的普通投资者看涨本周金银，最终黄金和白银均小幅收跌。

另外，据彭博社周五(2月23日)公布的最新调查显示，由于本周公布的美联储(FED)1月会议纪要令市场情绪承压，分析师和交易员对下周金银的走势看法不一。

在接受调查的13位黄金交易员及分析师中，4人看涨(31%)，5人看跌(38%)，4人看平(31%)。

投机者：看多黄金升温 看多白银降温 看空美元降温

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(2月23日)发布的报告显示，截止至2月14日至2月20日当周：黄金看多意愿升温，黄金投机性净多头增加15316手合约，至190922手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；白银投机性净多头减少3391手合约，至5320合约，表明投资者看多白银的意愿降温；美元投机性净空头减少816手合约，至2037手合约，表明投资者看空美元的意愿降温。

投机者持有的黄金投机性净多头增加15316手合约，至190922手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温。
分析师对下周金银走势看法：

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff认为，短期内黄金和白银价格横盘整理，因为“技术动能目前停滞不前。”

MKS（瑞士）交易所交易主管Afshin Nabavi称，黄金盘整范围在1321美元和1360美元之间，白银盘整范围在16.2美元和17美元之间，除非有任何意外的突发新闻。

Adrian Day Asset Management的主席兼首席执行官Adrian Da也期待黄金上涨。他说“情绪改变将有利黄金。目前这将是一条不平坦的道路，但广泛市场的任何波动或通胀数字的增加都将推动黄金上涨。”

City Index技术分析师Fawad Razaqzada表示，虽然黄金的下一个趋势尚不明朗，但由于他对外汇市场的看法，他仍然略微看空黄金白银。该分析师说“我看好美元，所以我猜我对黄金白银看空，美元看起来超卖，基本面不支持目前较低的价格。”

Heritage West Financial的负责人拉尔夫普雷斯顿（Ralph Preston）也认为黄金和白银短期内走低，理由是“在1360美元/盎司处三次冲顶失败。白银多次冲击17美元/盎司失败。”

LaSalle期货集团资深市场策略师Charlie Nedoss表示，他期待美元能够继续压制黄金。此外，Nedoss指出，黄金已经跌破10日和20日均线1335.70美元和1337.10美元，这也意味着一些技术图表的疲软。

黄金白银下周开盘后继续震荡 关注区间突破后方向选择

黄金和白银经历完本周震荡后，已经连续震荡3周，但仍未完成方向选择。根据本周金银收盘走势状况来看，下周行情开盘后仍将处于区间内波动，其中黄金处于趋势线上方运行，预计震荡走势略偏强；白银处于收缩三角形末端运行，即将面临方向选择。我们建议在目前行情波动幅度越来越小，且金银即将面临方向选择之际，投资者应更加谨慎操作，激进者在区间内轻仓高抛低吸，需严格止损；稳健者则保持观望，耐心等待行情突破后顺势操作。

黄金：如下图所示为黄金周线走势图，黄线所示显示金价过去几周一直处于大区间1307～1366之间运行，确认了该区间震荡的事实。本周金价形成回落，但依旧受到周切线支撑而反弹，下周开盘后周切线延伸段位于1327附近，金价开盘仍站在该点位上方，将运行于1327～1366的强震荡区域；若跌破1327，则金价将转入1307～1327的弱震荡区域。其中强震荡区域中行情向上突破概率较大，弱震荡区域中，行情向下跌破概率较大。最终投资者需密切关注大区间1307～1366的突破情况，突破后将如图中红色和绿色箭头所示，金价将顺势波动，届时投资者方可采取趋势操作方式下单，在突破之前，保持轻仓操作为主，强震荡区域内低多为主，高空为辅；跌破周切线后转入弱震荡区域，则高抛为主，低多为辅。