美国总统特朗普再次显示出他对黄金的喜爱。周四（3月1日），当金价跌至两个月低点时，他又祭出重拳营救于多头于水深火热之中。周末之前，黄金市场受益于市场波动性的重燃和地缘政治的不确定性。在特朗普宣布将对钢铁进口征收25%的关税和对铝征收10%的关税后，投资者正在消化可能爆发的全球贸易战的影响。尽管4月份黄金期货连续第二周下跌，但在金价测试了仅略高于1300美元的两个月低点支撑后，市场已明显改善。4月期黄金期货价格报1320.50美元/盎司，自上周以来下跌了不到1%。白银价格在过去一周表现优于黄金，尽管连续第二周收跌。5月白银期货的价格为16.47美元/盎司，较上周下跌了0.50%。然而，由于价格难以突破17美元关口，白银继续令许多投资者失望。
许多分析师认为，贸易战的威胁日益加剧，导致美元大幅下挫，并已将注意力从美联储可能采取更激进行动的可能性上转移开。在特朗普的关税宣布之前，美联储今年四次加息的可能性越来越高，这使得美元升至近六周高点，对金价构成了重大影响。美元指数最新交投于90附近，当日下跌0.34%。展望未来，分析师表示，投资者和交易商将继续关注中国、加拿大和欧盟等国可能进行的针锋相对的报复，其将加剧金融市场的波动，这将对金价有利。加拿大政府和欧盟已经向美国发出了强烈的信息，“一旦加拿大的钢铁和铝产品受到限制，加拿大将采取积极的措施来保护其贸易利益和工人，”外交部长Chrystia Freeland说道。欧盟委员会主席容克表示：“我们对这一举措深感遗憾，它似乎代表着对保护美国国内产业的公然干预，而不是基于任何国家安全理由。我们不会袖手旁观。欧盟将会坚定而相应地做出反应，捍卫我们的利益。”
“我认为贸易措辞只会变得更火热，”CMC Markets市场分析师David Madden称，“我不认为现在有太多的理由去考虑加息。如果全球经济因贸易战而走弱，美联储会加息多少次？”
盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金不仅维持在关键支撑上方，提供短期的技术购买动力，而且他预计，由于黄金的避险魅力，投资者将继续投资于黄金。他指出，盛宝银行的经济团队已经将经济衰退的风险提高到50%以上。他说：“低增长和高价格的环境对黄金是有利的。”
上周随着美元的反弹，目前美元最高来到90.94，周四虽有回落，但目前一直受到89.8的强支撑。如果本周黄金要想站稳1336向1350上方发起进攻，那么美元就必须以跌破89.8的前提因素做铺垫。而这一点就得看美元下周的脸色了。首先我们也都知道美国政府目前的债务总额达到近21万亿美元，市场预计在特朗普任期内，虽然减税和其它经济刺激政策有可能促进生产力和经济增长，但是同时也会导致美国政府债务的激增，美国政府将再增加7.2万亿美元的债务。从而增加了全球对联邦政府财政赤字的担忧，这恐将导致投资者抛售美国财政部发行的国债，从而使得美国政府融资更加困难。
美国是一个负债型国家，全球货币之王，美元一旦得不到市场的信任，对美国来说将会是严重的打击。此前耶伦的上任是赋予提振美元的重任，但她的鸽派加息，导致第一层利差（名义自然利率-政策利率）不降反升，而这一重任新任主席鲍威尔来接任，鲍威尔首秀无视市场波动而果断的发布鹰派言论，说明货币正常化进程将不会改变，目前而言：货币政策宽松程度虽然大幅削弱，但并未开启实质性收紧，因此子羽危姓扫苗上图二唯马添加认为鲍威尔对鹰派加息将会继续一意孤行。短期内美元回升得到了美联储主席鲍威尔承诺渐进加息的支撑，最近美债收益率持续走高，也对美元指数形成向上推力。从基本面上看，美国经济今年仍将保持稳健复苏态势，特朗普的减税效应将逐渐显现，也对美元形成利好。但美国经常项目赤字高企，财政赤字继续滚雪球，都将削弱美元回暖的力道。
外部因素中，欧洲将成为重要变量，一方面要看意大利大选结果是否有利于欧洲的稳定与协作，另一方面要看欧洲央行在宽松货币政策上是否公布更为积极的退出计划。总而言之，美元的波动牵动着黄金的涨跌，但是美元是由政治、经济、局势等等各方面因素带动，对于市场用一句话来说就是：变幻莫测，上周的行情波动就足以说明！
