微交易下周市场看空贵金属 黄金白银技术面仍有望冲击阻力位

本周黄金和白银继续维持震荡走势，特朗普贸易战风波曾令贵金属在周内出现较大涨势，不过良好的美国经济数据及ADP小非农又令行情冲高回落，周五市场迎来了重磅消息美国非农数据，数据虽然表现靓丽，但由于薪资增速未达到预期，最终金银走出先跌后涨的过山车走势，整体行情仍未脱离震荡区间。随着当前金银震荡时间越长，市场观望情绪愈加浓厚，在黄金未突破1300～1366之前，白银未突破16.1～17之前，整体行情将继续维持震荡格局，预计波动幅度有限，此时投资者仍应以高抛低吸策略应对，直至最终价格破位区间后可顺势操作。

值得注意的是，由于当前金银在区间震荡已经超过5周，市场情绪趋于平淡，下周仍建议投资者以更加谨慎的态度对待行情。投资者可在区间两端轻仓高抛低吸，严格止损区间外沿，一旦破位后方可顺势操作。

非农冰火两重天 贵金属上演过山车行情

本周五21时30分，超级周最后一个重磅消息公布！作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)周五(3月9日)公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加31.3万人，市场预期增加20.5万人，前值增加20.0万人；美国2月份失业率为4.1%，为2000年12月以来的最低，预期为4.1%，前值为4.1%。美国劳工部还将1月非农就业人数修正为增加23.9万人。

然而，最瞩目的薪资增速却不及预期：美国1月平均每小时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.3%；另外美国1月平均每小时工资年率上涨2.6%，预期增长2.8%，前值修正为上升2.8%。

美国2月非农就业报告表现强劲，薪资增速的放缓缓解了投资者对通胀增长过快的担忧，也降低了投资者对于美联储加息预期的担忧。

在非农数据公布之前，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为88.8%，6月至该区间概率为25.7%。

然而在非农数据公布之后，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为83.1%，6月至该区间概率为22%。

加息预期在非农数据公布后有所降低，这在一定程度上帮助贵金属上涨。最终金银走出了先跌后涨的过山车走势。

下周调查：机构和投资者均看空贵金属

根据Kitco 周五（3月9日）发布的每周黄金和白银调查显示，本周由于周五美国就业报告强劲，2月份美国非农就业人数增加31.3万人远超预期，为本月美联储加息提供了方向；此外美国总统特朗普宣布准备会见朝鲜领导人金正恩，以解决朝鲜核武计划的僵局，因此多数华尔街和普通投资者认为黄金白银下周将会下跌。

在针对华尔街专业人士的调查中，有17人参与了调查，有11人，或65%认为下周黄金白银将会下跌，有2人即12%认为下周黄金白银将会上涨，有4人或24%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

本周参与在线调查的普通投资者有663人，其中314人或47%认为下周黄金白银看跌，同时270人或41%看涨；79人或12%保持中立。

投机者：看多黄金白银降温 看空美元升温

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(3月9日)发布的报告显示，截止至2月28日至3月6日当周：黄金投机性净多头增加5105手合约，至183823手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；白银投机性净多头增加7694手合约，至6186合约，表明投资者看多白银的意愿升温；美元投机性净空头减少1967手合约，至121手合约，表明投资者看空美元的意愿降温。

投机者持有的黄金投机性净多头增加5105手合约，至183823手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温。
分析师对下周金银走势看法：

凤凰期货和期权公司总裁Kevin Grady说：“我下周对黄金看跌。强大的非农薪资数据确保3月份加息。我们也看到来自朝鲜的利好消息，这对黄金构成一定压力。上周我们也看到了多头清仓。黄金的100日均线为1307.20美元/盎司，200日均线为1297美元/盎司。这两个水平都应提供初步支撑，但低于200日均线下方的交易将吸引卖空者。”

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn也认为黄金白银走弱，因为一些投资者根据就业数据和朝鲜消息将贵金属的投资重新分配到股票市场。尽管如此，Phil Flynn表示，“由于新一轮的通货膨胀担忧，我不期望看到金银难以卖空。”

莫里森市场简讯编辑Ken Morrison表示“随着美元处于反弹模式，黄金在1310美元/盎司有较弱的支撑位，我预计未来一周黄金价格将走低。第二支撑位1300美元/盎司可能会被测试，但应该会持稳。”

新航财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski也表示，他对下周黄金白银表现看淡。Cieszynski说：“自特朗普和金宣布将会面以来，资本一从防御性的避风港中出逃，尤其是日元（日元）。” “此外，强劲的非农就业数据保持美联储继续上调利率的压力，支持美元。

尤里卡矿工报告编辑Richard Baker是下周认为黄金白银将会上涨更高的两位受访者之一。他表示“强劲的就业数据意味着经济可能不仅走上正轨，而且正在升温。这可能会刺激美联储利率上调更加强硬。利率和通胀预期之间的差异推动金银价格上涨;如果前者领先后者，那么有光泽的金属可能会遭遇强阻力。导致经济增长放缓和通货膨胀率上升的贸易战可能对贵金属非常有利。现在判断新闻头条会流向哪一方还为时过早。下周，纽约Comex黄金很可能挑战其3月高点（1342.0美元）或测试2月低点（1303.6美元）。我相信从今天早上的交易中得到的答案略微有点向上......。”

纽约梅隆银行资深外汇策略师尼尔梅洛表示，由于他对美元持中立态度，他近期对黄金白银持中立态度。梅洛说“美元将陷入潜在的加息和地缘政治紧张局势之间。”

下周两大重磅经济数据成为焦点

展望下周，美国通胀数据将占据中心舞台。周二的CPI报告将引起人们的关注，因为这是美联储在本月做出货币决定之前的最后一个重要指标。“点阵图”有望上调，但核心CPI（预计为1.8%）的糟糕解读可能会损害美元，尤其是在令人失望的工资数据之后。如果年度核心CPI达到预期，那就留意月率的变化，然后是整体通胀水平及实际工资数据。

周三公布的零售销售数据也非常重要，这一次它没有被通胀数据所掩盖。

CPI和零售数据将反应美国通胀水平和经济状况，在很大程度上进一步指引美联储2018年的加息步伐，预计对市场影响力较大，建议投资者密切关注。

黄金白银下周延续冲击阻力位 继续关注突破可能性

本周初黄金白银维持缓慢震荡上行格局，周中受到消息面影响再度冲高回落后陷入震荡，周五非农数据虽然表现靓丽，但薪资增速不佳，这令金银走出先跌后涨的过山车行情。整周走势最终收盘长上影线和长下影线的十字星K线，暗示周内多空力量争夺激烈。从K线形态和动能指标来看，下周金银仍有继续缓慢向上冲击阻力或高点的意图，投资者一方面关注行情是否突破，另一方面在区间内仍采取高抛低吸策略，谨防震荡行情延续。目前市场已经震荡5周时间，震荡时间越久则投资者观望情绪也越浓厚，一旦突破区间后市场的爆发力了则更强。因此我们建议，在轻仓试盘高抛低吸的基础上，密切关注贵金属的突破方向，一旦突破后可顺势跟进操作。

黄金：如下图所示为黄金日线走势图，从形态来看，近期黄金始终维持高位震荡格局，其中涨跌交替特征十分明显，金价曾多次回踩1300～1302的支撑区域后形成反弹，也曾2次冲击1361～1366的阻力区域形成冲高回落。依据交替特征来看，上周行情回踩了1300～1302后，已经形成小幅反弹之势，若弱势震荡上行延续，则下周金价将有望走出图中右侧红色箭头的形态继续向上冲击阻力带和区间高点压力。图中蓝色圈所示的动能指标上空头力量仍在持续收量，暗示下周行情继续震荡上行冲击阻力位的可能性较大。建议下周投资者可在图中所示的低吸区域1300～1311范围内继续做多，反弹至1355～1366区域内获利离场，在出现冲高回落迹象后可在此区域内高抛做空，严格止损区间外沿。无论下周行情如何波动，投资者仍应关注大区间1300～1366的突破，突破后可顺势跟进。