查看两种金属之间关系的最好方法是通过金银比。这个比例告诉我们需要多少盎司的白银来购买一盎司的黄金。截至本周末，该比率为81.6。
为什么黄金与白银的比例很重要？作为一套通用的原则：
•当黄金表现超过白银时，黄金与白银比例上升，两种金属价格下跌，因为投资者寻求黄金以求安全。
•当白银表现超过黄金时，黄金与白银的比率下降，两种金属的价格上升，因为投资者希望利用白银通常提供的更高的杠杆率。
•这个比例的极值也可能标志着两种金属的重要转折点。
请注意，自2002年以来，每当黄金与白银的比率接近其80年代以来的数十年期阻力区域时，这就是黄金价格和白银价格（红色箭头）的重要低点。
事实上，过去每次出现80以上的比率都是贵金属投资者多年来的理想买入机会。
历史是否会再次重演？最近，一些金融分析师开始注意到黄金白银比值再次升高，并得出结论，金属正因此形成重要低点。这可能确实是真的——但我们认为让市场展示给我们，而不是过早地得出结论是很重要的。
为了平衡谨慎起见，让我们来考察一下黄金白银比达到数10年阻力位的明显类似于今天的另一个时期。所涉期间为1970 – 1985年，请注意，从1970年到1985年，黄金与白银比率超过46的时段与两种金属价格的重要低点相对应。
当黄金白银比率在1985年再次超过46，这是一个长达十多年的阻力区，分析师当时再次预计，金银价格将分别以325美元/盎司和6美元/盎司的价格出现重要的买入机会。
虽然他们在短期内是正确的，但让我们再将前面的图表推进15年。特别关注黄金与白银比例的前几十年的阻力区域？结果与人们普遍认为的相反，1991年黄金白银比实际上从此前认为的接近46的最高水平向上突破了，达到了100的惊人水平。分析师预计，该指数不会超过1982峰值，白银在随后几十年里相对金价下跌了50%，而金银价格都在下跌。
尽管到1987年底，黄金价格从325美元上涨到500美元，但这一进展未能实现持续的牛市。事实上，到了2001年，超过14年后，黄金终于在每盎司250美元见底，而银价跌破4美元。与此同时，黄金与白银的比例仍然持续上升，此前一直高于1970 - 1985年的阻力区间。
这当然不是分析师在1985预期的结果，因为他们注意到黄金白银比达到了46的高位，这与该行业过去的重要低点相符。
黄金与白银的比值现在处于80以上的水平，与过去20年中的重要低点和买入金属的机会密切相关。许多分析人士认为，目前正在形成另一个重要低点。
然而，1985年的例子表明我们要警惕：在过去的十年中，金与银的比值在某些情况下确实会更高。如果金价在未来12 - 18个月内继续上涨，金银价格比将超过84，这将是一个明确的警告信号，即不应相信涨势。
