近期动荡的市场行情给予了黄金大量的避险支持，不过上周在新年假期之后，市场的风险偏好情绪逐步回暖，限制了黄金持续上涨的动能，尤其是强劲的非农数据导致黄金无缘千三关口。上周黄金虽录得连续第三周上行，但涨幅略小，仅为0.33%。白银表现较黄金更好，上周大涨2.1%。
上周全球股市的爆点出现在元旦假期之后，因亚洲需求疲软，苹果的销量明显下滑，苹果公司因此下调收入预估，为二十年来的首次。苹果公司下调预期导致稍有抬头的美股再次被打回原形，并拖累全球股市暴跌，增强了市场对全球经济放缓的担忧情绪。同时，市场较低的流动性放大了市场的行情，避险黄金也因此受益。
但是，上周五美国公布的非农非常强劲。美国12月季调后非农新增就业人口31.2万，创2018年2月以来的新高；平均时薪年率大幅增长3.2%，好于预期3.0%，创2009年4月以来的最高。而失业率虽小幅升至3.9%，可依然处于历史低位。美国劳动力市场仍接近充分就业状态。靓丽数据一度导致黄金急泻15美元至1276美元。与此同时，数据也推动美国股市出现大幅反弹，市场的风险偏好情绪逐渐回暖，同样不利于黄金。此外，在非农公布之前，中国商务部称，美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华，与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论。中美贸易局势的改善缓解了市场担忧。黄金的上行动能受上述因素的打压而减弱。
当然，黄金市场依然存在利好因素。在上周五非农公布之后，美联储主席鲍威尔在讲话中肯定了美国经济的强劲，但他表示数据显示通胀低迷，美联储会在观察经济形势如何发展的时候保持耐心。并暗示愿意对逐步缩表的政策进行调整。黄金受影响在非农后收复部分跌幅。另外，美国政府停摆也支撑金价。上周三美国两党因边境预算未达成一致，上周六凌晨特朗普和民主党再次进行磋商，需注意，上周六磋商之际美国民主党已经确立了在众议院的多数党地位。双方在边境墙问题上分歧依然明显，可能会加大特朗普方案通过的难度。若政府停摆再度延期，或打击美国就业数据。本周投资者需继续关注该事件发展，或指引黄金走势。
本周最重要的经济数据是美国通胀，预计美国12月CPI年率增长或略有放缓，为1.9%，数据的表现或影响美联储年内的升息节奏预期。美联储多位官员也将在本周陆续发表言论，包括副主席克拉里达、圣路易斯联储主席布拉德、波士顿联储主席罗森格伦和亚特兰大主席博斯蒂克。官员们释放的升息线索有望影响金价走势。还有本周的中美贸易也需重视，预计会影响市场情绪，进而对黄金产生作用。
技术上，周图连续第三周上涨，但动能减小，同时长上影线暗示上方压力较强，可能会限制进一步的上行空间。日图延续从1170一线以来的震荡上行走势，但当前多动动能有所减弱。本周关注金价能否成功上破千三关口。短期支撑关注1276/1265，阻力关注1292/1300。
