现货黄金于今年2月20日触及10个月高点，至1346.80美元/盎司，随后转跌，至今已累计下跌约60美元，这主要是由于美元维持高位、美联储表现不及预期鸽派、以及风险情绪回升。尽管近期经济数据相对集中，不过黄金价格波动相对较小，连续三个交易日维持1280-1291美元区间。
最新消息显示，中国将GDP增长目标由6.5%下调至6.0%。全球超大黄金消费国经济疲软使贵金属投资者对黄金价格产生担忧。有趣的是，去年中国以及全球经济的疲软的预期增加了投资者避险需求，推升金价走高。
分析师认为短期金价确实承压，多头需耐心等待，从长期来看，金价走势依旧看涨，当前下跌对于多头来说是更好的逢低做多机会。
黄金价格短期看跌
美元指数ETF（UUP）价格依旧位于200日均线上方，50日均线同样对其有一定支撑作用。之前说过，在价格没有突破前高之前，黄金面临的压力料不会很大，但从另一个方面来说，若美元继续走高，突破前高将为黄金施加不可忽视的压力。
高盛本周研究报告提到：“大宗商品已经脱离被显著低估的水平，价格若想进一步走高，贵金属基本面需有一定改善。”
黄金价格现已经跌破50日均线支撑，短期空头占据优势，价格进一步下行概率较高。技术面已经由看涨转为看跌，后市黄金或跌至200日均线附近（未跌破前，长期依旧看涨）。
金价走势长期看涨
中国下调经济增长预期时，同样宣布将进行数十亿美元的刺激计划（涉及减税以及基础设施支出），投资者似乎忘记了这一有利影响。
据世界黄金协会数据，全球央行在2018年增持黄金651.5吨，创1971年以来最高水平。事实上自2008金融危机之后，全球央行已经从黄金净卖家转为了黄金净买家。央行的强劲需求支撑黄金的价格继续上行。
Iuorio指出，经济疲软可能会持续下去，需要央行进行长期干预，黄金可能会迅速转为2019年的必须持有资产。经济增长疲软的另一个副作用可能是股市的恐慌性抛售，这也将有利于黄金。黄金市场目前正在消化欧洲央行大幅下调经济预期的消息，这一下调促使欧洲央行放松货币政策。
道明证券（TDS）分析师认为，继贵金属获利回吐之后，当前金价提供了一个吸引力的入场机会，预期今年是黄金的强劲年份。
加拿大皇家银行（RBC）分析师指出，近期黄金遭遇的抛售意味着“买入机会”。
TJM Institutional Services董事总经理Jim Iuorio撰文指出，低利率背后的原因将是金价向1400美元/盎司逼近的关键。如果美联储改变主意是由亚洲或欧洲的问题引起的，美元可能会在利率较低的环境下保持强势，因美元的价值主要是由日元和欧元来衡量的。但如果美联储出于对国内增长的担忧而将利率维持在低位，这可能足以推高金价。
综上所述，短期现货金虽或继续下行，但投资者不必太多担心，政治风险依旧存在（贸易问题虽前景积极，但依旧没有解决；英国脱欧仍在进行；欧盟大选风险扩大；美国经济制裁或继续加重；全球债务风险仍未解决），央行对于黄金的需求将改善贵金属基本面，长期逢低做多黄金仍是最佳选择。
