白银黄金的比率已经发生改变
2017年可能会出现更高的增长
白银领导黄金价格
白银自5月9日跌至16.06美元的低点后，银价正在复苏。截至5月26日周五，白银价格为每盎司17.30美元。自4月27日以来，银价的中间价为18.725美元，12天后，5月9日的低点上涨了2.665美元。与此同时，黄金目前的交易价格高于4月底触及的高点，但金价的波动幅度低于白银的波动。
黄金价格可能超过近期价格趋势的中点，但在2017年的大部分时间里，白银一直引领着上升趋势，并且在未来几周这种趋势将持续。
Figure1：白银日走势图
正如7月份COMEX白银期货的每日图表所显示的那样，贵金属在2016年12月底触及每盎司15.86美元的低点，在2月27日达到18.60美元的高位，银价在这段时间内上涨了17.3%。
在3月15日后，白银价格进行了修正，但随后银价出现了反弹，并在4月17日达到了18.725美元的高点。5月9日白银价格跌至16,06美元，至此白银完成了本年目前为止的最大回调，回调幅度达到14.2%。最近的反弹使白银在5月26日回升至17.38美元的高点，上涨了8.2%。
相比之下，2016年12月白银从低点到2月高点上涨了17.3%，与此同时黄金也上涨了12.2%。白银自2月低点以来下降了9.2%并于4月17日反弹10.9%,黄金在同一时期先下降了5.5%，随后上涨8.3%。自4月的回调结束后，白银价格反弹了8.2%，黄金也有4.5%的小幅反弹。由此可见白银价格一直在引导白银价格，原因在于投资者更喜欢白银的波动性。
白银价格波动性高于黄金
随着时间的推移，白银的波动性远远高于黄金市场的价格波动。由图可见，白银日波动为18.78%，而黄金的日波动仅为14.05%。从周波动来看，黄金周波动为11.86%，白银为22.98%。白银每月的方差为21.25%，白银的波动性大是违反技术交易指标的一个原因。在2017年，金价一直在创出新高，而在最近的一次价格调整中，金价保持了3月的低点，而白银则没有。但它在周线图上的支撑位为2016年12月的低点每盎司15.70美元。与此同时，自5月9日低点16.06美元以来，银价一直在大步前进。
Figure2：黄金价格日波动
Figure3：白银价格日波动
Figure4：黄金价格周波动
Figure5：白银价格周波动
白银在上涨中大步前进
目前白银价格已回升至7月白银期货合约的17美元上方。在日趋图中，白银动量是充足的，但正朝着超买的状态发展。
在4月17日开始的调整式抛售中，COMEX白银期货的多头和空头头寸的总数量出现了下降，并随着价格的回升而反弹。当价格下跌时，未平仓合约数的下降并不是对新兴市场趋势的技术验证。此外，未平仓合约伴随价格对看涨趋势形成支撑。
Figure6：白银超卖情况
在周线图上，白银的情况看起来更好。动能指标已接近超卖区间，但似乎正转向上行，这可能意味着银价目前正构建高于17美元水准的目标，今年的高点将突破每盎司18.725美元的高位。
银黄金比率已经出现反转
在白银与黄金价格比率方面，在最近的一次价格调整中，这一比率上升到超过75:1，这是今年的最高水平，也是11个月来的最高水平。自2016年6月这一比率的高点曾达到76:1，但衡量价格关系的指标出现了逆转，自那以来白银黄金比率已降至73.2:1。银黄金比率的下行势头往往预示着白银行业的强势。
Figure7黄金白银价格比率
白银在未来一段时间内将保持在每盎司17美元以上。黄金正处于4月17日高点和5月9日低点的中间位置。目前白银的价格水平在每盎司17.40美元左右，这一价格处在上周末银价水平的±2美分范围内。银价在上周五收盘前跌至中间价的10美分以下，而黄金保持了良好的状态。在接下来几周，白银超过17.4美金也许会带动黄金价格走高，白银价格也会出现一个新高点。我相信，我们将看到更高的白银价格，而且鉴于白银对价格波动的偏好，2017年的高点可能很快就会到来。
总结：
白银价格领导黄金价格；
白银在上涨中大步前进；
黄金白银价格比率下降，预示白银走强；
2017年将出现白银价格新高点。
