今年至今，钯金可谓大宗商品市场的一颗耀眼明星，在它的光芒遮盖下，拥有金属之王美誉的黄金也显得黯然失色。随着市场普遍认为钯金将迎来连续第6个供不应求的年头，钯金年内涨幅已达28%。更惊人的是，自从2016年以来，钯金价格便开始震荡上行，目前已经累涨76%。
究其原因，钯金供应不足是该贵金属近期价格上涨的一大推动力。自2012年以来，全球主要钯金生产商几乎停止增加供应，但近几年来汽车消费增长持续推升钯金需求，从而导致钯金市场出现供不应求的状况。资本经济（Capital Economics）大宗商品分析师贝恩（Caroline Bain）表示，尽管近年来的钯金库存可能有助于满足消费者的需求，但该供应源或正在枯竭。而美国贵金属生产商Elemetal交易员耶茨（Brad Yates）也表示，市场目前处于严重短缺状态，现货钯金几乎一锭难求。
另外，从美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的交易员持仓报告来看，市场对钯金的看涨情绪升温，这是推动钯金价格走高的又一因素。截至上周二（6月13日）当周，虽然钯金的投机性多仓和空仓均有所增加，但其多仓的增幅高于空仓，从而使得钯金投机性净多仓上升至24546手。值得注意的是，报告当周基金经理所持有的钯金净多仓攀至自2013年以来的最高水平。
至于钯金接下来的长期走势，从技术层面来看，如下图所示，金融博客ElliottWave-Forecast指出，钯金自2003年的低点开始震荡走高，而最近1年多的涨势（4-5）或将打开新的上升通道（6-7）。若按照目前的走势发展下去，钯金有可能先在今年余下时间向下修正，随后在2018年年初再度迎来一波反弹，或将直逼1200美元/盎司一线。
另外，从钯金与大宗商品价格走势的对比图来看，钯金接下来也有望迎来上升动能。下图红线指代路透CRB商品指数（Thomson Reuters / Jefferies CRB Index），蓝色代替智慧树持续商品指数基金（WisdomTree Continuous Commodity Index Fund），这两个指数均反映了大宗商品价格走势。可见，钯金价格和这两个指标接下来均有望先向下修正，而后突破上行。
鉴于今年比特币一度触及2168美元，超过黄金的历史最高价，ElliottWave-Forecast预测，接下来钯金也有望超越黄金。目前来看，虽然黄金与钯金的价格比仍保持在1.44:1的水平，但自2016年以来该比率便开始震荡下滑，现在依然处于下行通道。如果钯金保持目前的强劲上涨势头，黄金/钯金在未来几年内跌至1:1下方或许也并非痴人说梦。
