技术交易者会使用指标来识别市场模式和趋势.这些指标大多分为两类:领先指标与滞后指标.了解一些常用的领先指标与落后指标,以及如何使用这些指标.咱们先总结再深讲。
领先技术指标与滞后技术指标总结
领先指标是一种旨在预测市场未来方向的工具
滞后指标是一种价格已经开始波动后才发出信号的工具
领先指标对价格反应迅速,但容易发出虚假信号
滞后指标可能更准确,但这是因为它们的反应更慢
许多常用的领先指标都属于震荡指标,包括 RSI、随机震荡指标、威廉指标和 OBV
滞后指标绘制在价格图上,包括移动平均线、MACD 和布林带
仅仅依赖其中某一种指标可能会对策略产生负面影响,因此许多交易者会试图在两者之间找到平衡
领先技术指标
理论上来说,如果领先指标给出的信号正确,交易者就可以在市场变动之前进入市场,并掌控整个趋势.但实际上,领先指标绝非 100% 准确,因此经常需要与其他形式的技术分析相结合.
滞后技术指标是什么?
滞后指标是一种提供延迟反馈的工具,这意味着它在价格波动已经发生或正处于波动时才会发出信号.交易者可以在进行交易之前使用滞后指标来确认价格走势.
趋势交易者通常会使用滞后指标,它们无法显示即将到来的价格走势,但可以确认当下的趋势.滞后指标旨在使交易者更确信他们的假设是正确的,而并非为了提供进入市场的特定触发条件.
领先技术指标与滞后技术指标的区别有哪些?
最明显的区别是,领先指标旨在预测市场走势,而滞后指标旨在证实已经发生的趋势.领先指标与滞后指标各有利弊,因此熟悉每一种指标的原理后,再决定哪一种指标更符合您的策略至关重要.
领先指标对价格反应迅速,这可能非常适合短期交易者,但领先指标容易发出虚假信号,也就是会造成这种情况:出现了进入市场时机的信号,但随后趋势迅速发生逆转.相对的,滞后指标的反应更慢,这意味着交易者获得的准确性更高,但进入市场的时机可能会较迟.
仅仅依赖其中某一种指标可能会对策略产生负面影响,因此许多交易者会试图在两者之间找到平衡.
常用的领先指标包括:
相对强弱指数 (RSI)
随机震荡指标
威廉指标
平均成交量 (OBV)
许多常用的领先指标都属于震荡指标,这些指标可以在趋势发生逆转之前识别出可能的逆转趋势.但是,并非所有领先指标都使用相同的计算公式,因此不同的指标显示的信号可能有所不同.
相 对强弱指数 (RSI)
相对强弱指数 (RSI) 是一项动能指标,交易者可以用于识别市场是否超买或超卖.当 RSI 发出信号时,就可以认为市场趋势将反转,这为交易者决定进入还是退出仓位提供了领先信号.
RSI 是一种震荡指标,用 0 到 100 的标度显示.如果 RSI 高于 70,通常可以认为市场超买,在指标图上显示为红色（如下图所示）.如果指标跌至 30 以下,通常可以认为市场超卖,在指标图上显示为蓝色.
如上文所述,领先指标的缺点在于过早提供信号或提供虚假的信号.根据 RSI,市场可能长时间维持在超买或超卖状态,而不会发生逆转.因此制定适当的风险管理措施至关重要,例如止损或限价.
随机震荡指标
另一种常用的领先指标是随机震荡指标,用于将最近的收盘价与之前的交易价格区间进行比较.
随机震荡指标的基本观点在于,市场动能方向比成交量或价格更早发生变化,因此可以用来预测市场走势的方向.如果震荡指标的数值达到 80 或以上,可以认为市场超买,而数值低于 20 则认为超卖.
在指标图上,震荡指标显示为两条线,%K（下图中的黑线）和 %D（下图中的红色虚线）.当这两条线交叉时,即视为市场方向即将改变的领先信号.
在市场波动的条件下,随机震荡指标很容易产生虚假信号.为了防止这种情况影响您的交易,您可以将随机震荡指标与其他指标结合使用,或者将其用作交易的筛选条件,而非触发条件.这意味着要在确认趋势后再进入市场,就像使用滞后指标时一样.
威廉指标
威廉氏百分比范围,通常简称为威廉指标,与随机震荡指标非常相似.两者的主要区别在于,威廉指标的标度为负,因此其标度范围在 0 到 -100 之间,使用 -20 和 -80 分别作为超买和超卖信号.
因此,在下图中,-80 以下的绿线表明价格可能会上涨.而 -20 以上的红线表明价格可能会下跌.
该指标的响应速度很快,这意味着即使实际市场价格没有跟随,该指标也可能会开始向高点或低点移动.由于威廉指标的领先性,这些信号出现的时机可能过早,而且可靠程度不如其他进场信号,因此有些交易者更喜欢使用 -10 和 -90 作为更极端的价格信号.
平均成交量 (OBV)
平均成交量 (OBV) 是另一种基于动能的领先指标.OBV 从成交量的角度使交易者能够对市场价格做出预测,该指标主要用于股票交易,因为证券交易所会完整记录成交量.
如果使用 OBV 作为领先指标,交易者关注的就是成交量的增减,而不是价格的同等变化.成交量的变化被认为是价格即将上涨或下跌的迹象.
作为一种领先指标,OBV 很容易发出虚假信号,尤其在发布的公告引起市场剧烈震动,成交量的大幅飙升导致该指标失真的情况下.成交量尽管发生了变化,但不代表会形成趋势,因此可能会导致交易者过早开仓.
与其他领先指标一样,OBV 通常也需要与滞后指标和全面的风险管理策略结合使用.
三种常用的滞后指标
常用的滞后指标包括:
移动平均线
MACD 指标
布林带
滞后指标主要用于排除短期市场波动的干扰,从而确认长期趋势.滞后指标通常会绘制在价格图上,而领先指标则通常显示在单独的窗口中.
移动平均线
移动平均线 (MA) 是一类滞后指标,因为它们基于历史数据.
当价格线穿过 MA 或两条 MA 线相互交叉时,就会产生买入和卖出信号.然而,由于移动平均线的计算使用的是过去的价格点,因此当前的市场价格将领先于MA.
在以下 50 天 MA 的示例中,移动平均线已经从上方穿过价格线,表明上行趋势反转在即.但是,我们也可以看到,当牛市发生时,MA 回升的速度也较慢.
移动平均线可以基于任意时间段计算,具体取决于交易者的目标,但时间段越长,滞后时间就越长.因此,300 天 MA 的滞后时间比 50 天 MA 更长.
滞后指标也可能会发出虚假信号,但由于它们反应较慢,因此发出虚假信号的可能性较低.
MACD 指标
移动平均线可以单独使用,也可以作为其他技术指标的基础,如平滑异同移动平均线 (MACD). 由于 MACD 基于 MA,因此本质上也是一个跟随趋势的滞后指标.然而也有观点认为,MACD 的不同组成部分可以为交易者提供不同的机会.
MACD 工具由三个部分组成,分别是两条移动平均线和一个柱状图.两条移动平均线（分别是信号线和 MACD 线）毫无疑问是滞后指标,因为只有在这两条线交叉时才会提供信号,此时趋势已经开始.
但 MACD 柱状图有时会被认为是一种领先指标,因为它可以用来预测两条移动平均线之间的交叉信号.柱状图上的柱状线表示两条 MA 之差,当柱状线远离中心零线,就意味着两条 MA 之间相互远离.一旦这种远离趋势结束,柱状图上就会出现一个「驼峰」,这表明 MA 将重新收紧,并将发生交叉.
尽管使用柱状图可以在交叉点之前找到进场位置,但移动平均线本质上还是落后于市场价格.因此,总的来说,MACD 是一个滞后指标.这意味着,在某些情况下,市场价格可能在产生信号之前就达到反转点,因此 MACD 可能会提供虚假信号.
布林带
布林带工具是一种滞后指标,基于 20 天简单移动平均线 (SMA) 和两条外线.两个外侧带宽分别代表 SMA 的正负标准差,用作波动性的衡量标准.当波动性水平增加时,带宽将扩大,而随着波动性降低,带宽将收缩.
当价格达到布林带的外侧带宽时,通常会触发市场向 20 天移动平均线反弹.
有些利用布林带的策略具有领先指标的特性,但布林带本身并不能发出领先交易信号.布林带无法准确表明波动性将在何时发生变化,也无法表明价格将向哪个方向波动.布林带只是一种表明可能即将出现突破的迹象,从而发出看涨和看跌的信号.
因此,交易者通常会通过价格走势来确认布林带信号,或者将该指标与其他滞后指标工具或领先指标（如 RSI）结合使用.
领先技术指标
理论上来说,如果领先指标给出的信号正确,交易者就可以在市场变动之前进入市场,并掌控整个趋势.但实际上,领先指标绝非 100% 准确,因此经常需要与其他形式的技术分析相结合.
滞后技术指标是什么?
滞后指标是一种提供延迟反馈的工具,这意味着它在价格波动已经发生或正处于波动时才会发出信号.交易者可以在进行交易之前使用滞后指标来确认价格走势.
趋势交易者通常会使用滞后指标,它们无法显示即将到来的价格走势,但可以确认当下的趋势.滞后指标旨在使交易者更确信他们的假设是正确的,而并非为了提供进入市场的特定触发条件.
